Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng trong phiên đầu ngày thứ Năm, nối dài đà phục hồi nhờ kỳ vọng căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt và mùa báo cáo lợi nhuận khởi sắc. Đà tăng diễn ra sau khi S&P 500 và Nasdaq 100 đóng cửa ở mức cao kỷ lục trong phiên trước, khi nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên các tài sản rủi ro.
NASDAQ 100 – Biểu đồ 1 năm
Toàn cảnh thị trường
Ở phiên gần nhất, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,35%, Nasdaq 100 tăng 0,32% và Dow Jones tăng 0,12%. Trước đó, theo Reuters, S&P 500 tăng 0,8% và Nasdaq 100 tăng 1,4%, đều lập đỉnh mới, trong khi Dow giảm nhẹ 0,15%.
Giá trái phiếu giảm khi dòng tiền rời khỏi tài sản trú ẩn, khiến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 2,8 điểm cơ bản lên 4,276%, trong khi hợp đồng trái phiếu kỳ hạn tháng 6 giảm 5,5 ticks.
Yếu tố dẫn dắt thị trường
Động lực chính đến từ kỳ vọng Mỹ và Iran có thể gia hạn lệnh ngừng bắn và duy trì đối thoại ngoại giao, qua đó giảm rủi ro xung đột trong ngắn hạn. Theo Reuters, thị trường đang dần loại bỏ phần “phí rủi ro địa chính trị” đã tích lũy trước đó, trong khi dòng tiền quay trở lại các cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ.
Giá dầu tiếp tục là tâm điểm, bởi bất kỳ sự hạ nhiệt căng thẳng nào cũng có thể làm giảm lo ngại gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz. Reuters cho biết giá dầu đã tăng mạnh trong phiên trước do căng thẳng leo thang, qua đó gia tăng áp lực lên kỳ vọng lạm phát và các cổ phiếu nhạy cảm với năng lượng.
Phản ứng liên thị trường
Đồng USD tăng cùng với lợi suất khi nhà giao dịch cắt giảm các vị thế phòng thủ. Vàng và trái phiếu kho bạc Mỹ suy giảm sức hấp dẫn trú ẩn, trong khi thị trường chứng khoán được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và tín hiệu lợi nhuận tích cực.
Chính sách và vĩ mô
Phản ứng của thị trường cho thấy áp lực lạm phát trong ngắn hạn có thể dịu bớt nếu không có leo thang mới, nhưng năng lượng vẫn là biến số quan trọng. Nếu giá dầu được kiểm soát, áp lực buộc các ngân hàng trung ương duy trì chính sách thắt chặt sẽ giảm; ngược lại, một đợt tăng giá mới có thể nhanh chóng làm gia tăng biến động trên thị trường trái phiếu.
Đối với chứng khoán, thông điệp hiện tại là các lo ngại vĩ mô đang tạm thời bị lấn át bởi yếu tố địa chính trị tích cực và động lực từ lợi nhuận doanh nghiệp. Điều này tiếp tục hỗ trợ đà tăng lên mức kỷ lục của các cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ, dù thị trường trái phiếu vẫn nhạy cảm với biến động của giá dầu.
