Yếu tố cần theo dõi
Nhà giao dịch sẽ chú ý:
- CPI tháng 3 của Mỹ công bố lúc 20:30 (giờ Việt Nam), tập trung vào dịch vụ cốt lõi và chi phí nhà ở
- Kỳ vọng lạm phát người tiêu dùng từ Đại học Michigan (22:00 giờ Việt Nam)
- Tiến triển đàm phán tại Islamabad, khi bất kỳ đổ vỡ nào giữa Mỹ – Iran có thể khiến giá dầu và nhu cầu trú ẩn tăng trở lại
Đồng USD giữ vững, trong khi EUR suy yếu xuống dưới 1.1670 vào ngày 10/4 khi thị trường chờ dữ liệu lạm phát Mỹ tháng 3, dự kiến tăng mạnh lên 3,3% YoY. Đồng thời, thỏa thuận ngừng bắn tạm thời giữa Mỹ – Iran khiến giá dầu biến động nhưng dòng tiền trú ẩn giảm bớt.
Toàn cảnh thị trường
Cặp EUR/USD giao dịch quanh 1.1665, giảm 0,2%, sau khi chạm đáy 1.1650 trong phiên châu Âu.
Chỉ số USD Index (DXY) tăng nhẹ lên 103,45, được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trước thời điểm công bố CPI.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4,28%, trong khi kỳ hạn 2 năm lên 3,95%, phản ánh kỳ vọng Fed ít có khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 6.
Kỳ vọng và đồng thuận về CPI
Các nhà kinh tế được FactSet khảo sát dự báo CPI tổng thể tăng 0,9% theo tháng trong tháng 3 – mức tăng mạnh nhất kể từ giữa năm 2025, đưa lạm phát hàng năm lên 3,3% từ mức 2,4% của tháng 2.
CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) được dự báo tăng 0,3% theo tháng và 2,7% theo năm, so với mức 2,5% trước đó.
Đà tăng này chủ yếu đến từ việc giá xăng bán lẻ tăng khoảng 25% trong tháng 3, sau căng thẳng tại Trung Đông và gián đoạn tại eo biển Hormuz, dự kiến sẽ tác động trực tiếp đến nhóm năng lượng.
“Một chiến lược gia FX tại London của một ngân hàng lớn (giấu tên) nhận định: ‘Đây là báo cáo CPI đầu tiên phản ánh đầy đủ cú sốc dầu từ xung đột Iran. Nếu CPI đạt hoặc vượt 3,3%, kỳ vọng thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ bị đẩy lùi và đồng USD sẽ được hỗ trợ đến cuối phiên.’”
Đàm phán Mỹ – Iran hạn chế đà giảm
Rủi ro địa chính trị giảm nhẹ khi các phái đoàn Mỹ và Iran tới Islamabad để đàm phán ngừng bắn, làm giảm nhu cầu trú ẩn vào vàng và JPY.
Vàng (XAU/USD) đi ngang quanh 2.342 USD/ounce, trong khi USD/JPY ổn định ở 151,30.
Giá dầu Brent giảm 0,8% xuống 96,50 USD/thùng, còn WTI giảm 0,9% xuống 92,80 USD, khi thị trường đánh giá độ bền của thỏa thuận ngừng bắn 2 tuần.
Tác động vĩ mô & chính sách Fed
Nếu CPI đạt 3,3% hoặc cao hơn, đây sẽ là mức lạm phát cao nhất kể từ tháng 1/2024, gây khó khăn cho lộ trình chính sách của Federal Reserve (Fed).
Hiện thị trường định giá khoảng 65% khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 6, giảm từ 85% tuần trước.
Lạm phát dịch vụ cốt lõi vẫn là yếu tố then chốt. Nếu áp lực giá lan rộng ngoài năng lượng, Fed có thể tiếp tục trì hoãn cắt giảm lãi suất sang nửa cuối năm 2026.
