Tổng Quan Diễn Biến Giá Vàng
Vàng tăng nhẹ trong phiên thứ Hai, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) tăng 0,3% lên 4.153,66 USD/ounce tính đến 08:40 UTC+8 ngày 5/10/2026, phục hồi sau khi ghi nhận tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 6. Đà phục hồi diễn ra khi báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dù lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao và giá dầu tăng tiếp tục hạn chế đà tăng của kim loại quý.
Động Lực Chính Của Diễn Biến Thị Trường
Số việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ chỉ tăng 29.000 trong tháng 9, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của các chuyên gia phân tích, qua đó giảm áp lực buộc Fed phải tiếp tục thắt chặt chính sách trong ngắn hạn.
Thị trường hiện định giá xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 ở khoảng 20%, giảm mạnh so với mức khoảng 70% một tuần trước. Do vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, khả năng tăng lãi suất thấp hơn thường làm cải thiện sức hấp dẫn tương đối của vàng so với các tài sản sinh lợi suất.
Dữ Liệu Thị Trường Và Phản Ứng
Giá vàng giảm 3,4% trong tuần trước, ghi nhận mức giảm theo tuần mạnh nhất kể từ tháng 6, đồng thời giảm hơn 6% trong cả tháng 9, đánh dấu tháng giảm mạnh nhất kể từ tháng 6.
Bạc cũng giảm mạnh trong tuần trước trước khi phục hồi cùng vàng trong phiên thứ Hai, trong khi bạch kim và palladium cũng tăng. Đồng USD gần như đi ngang sau ba tuần tăng liên tiếp, phản ánh việc thị trường vẫn đang hấp thụ những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất.
Tác Động Rộng Hơn Đối Với Thị Trường
Rủi ro lạm phát chưa biến mất ngay cả khi khả năng Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn giảm xuống. Giá dầu tăng trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông ngày càng lan rộng, sau khi các lực lượng được Saudi Arabia hậu thuẫn tại Yemen tiến hành chiến dịch nhằm giành lại các khu vực do lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn kiểm soát. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng tiếp tục duy trì ở mức cao, với một số kỳ hạn tiến gần mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã hạ thấp lo ngại về đà tăng này, cho rằng diễn biến lợi suất nhìn chung phù hợp với xu hướng toàn cầu. Giá năng lượng cao hơn có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao và làm phức tạp thêm lộ trình chính sách của Fed, ngay cả khi thị trường lao động yếu hơn đang làm giảm áp lực tăng lãi suất trong ngắn hạn.
Những Yếu Tố Nhà Giao Dịch Vàng Cần Theo Dõi
- Biên bản cuộc họp Fed tháng 9: Dự kiến công bố vào giữa tuần, sau khi các nhà hoạch định chính sách tăng lãi suất lần đầu tiên trong ba năm.
- Diễn biến xung đột tại Yemen: Bất kỳ dấu hiệu leo thang hoặc hạ nhiệt nào và tác động đến giá dầu.
- Phát biểu từ Fed: Những bình luận mới từ các quan chức Fed về triển vọng chính sách tiền tệ.
- Dữ liệu kinh tế Mỹ: Các số liệu mới có thể tiếp tục làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 10.
