Thị trường chứng khoán Pháp gia nhập làn sóng lập đỉnh lịch sử toàn cầu, dù nước này vẫn đối mặt với nhiều khó khăn trong việc thông qua ngân sách nhà nước.
FRA 40 – Biểu đồ ngày
Chỉ số FRA 40 đã nhiều lần kiểm định vùng đỉnh cũ của năm 2024 và tháng 2/2025 trong tháng 10. Đợt bứt phá mới nhất đánh dấu lần kiểm tra thứ ba, có thể mở ra một xu hướng tăng bền vững hoặc ngược lại là một nhịp điều chỉnh lớn hơn.
Thủ tướng Sebastien Lecornu hứng chịu nhiều chỉ trích, kể cả từ các đối tác trong liên minh cầm quyền, sau khi đề cập khả năng tổ chức bầu cử sớm. Tuy nhiên, các nghị sĩ không ủng hộ động thái này và cho rằng đó là một hình thức gây sức ép chính trị.
Pháp bước sang năm mới mà vẫn chưa có ngân sách nhà nước chính thức, sau khi các cuộc đàm phán tại quốc hội đổ vỡ vào tháng 12. Trong những tuần đầu năm, thị trường kỳ vọng chính phủ có thể xây dựng một gói ngân sách đủ để dung hòa một quốc hội đang bị chia rẽ.
Chứng khoán Pháp từng rung lắc mạnh trong năm ngoái do những bất ổn liên quan đến ngân sách, và ông Lecornu đã từng từ chức trước khi quay trở lại. Vấn đề ngân sách hiện vẫn chưa được giải quyết triệt để và tiếp tục là rủi ro đáng kể đối với thị trường chứng khoán Pháp ở vùng giá hiện tại. Bank of America là một trong những tổ chức đã giảm tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu Pháp, cùng với cổ phiếu hạ tầng châu Âu.
Đà tăng gần đây của chứng khoán Pháp được cho là đang đồng pha với hiện tượng “bong bóng mọi tài sản”, khi thị trường Tây Ban Nha và Đức cũng lần lượt lập đỉnh mới. Vàng, bạc, đồng và bạch kim cũng nằm trong nhóm tài sản đạt mức cao kỷ lục. Một phần nguyên nhân là do nhà đầu tư không còn nhìn thấy giá trị hấp dẫn ở trái phiếu chính phủ, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh mạnh đối với những người tham gia thị trường muộn.
Ngân hàng đầu tư JP Morgan tỏ ra lạc quan về triển vọng khu vực Eurozone vào cuối năm ngoái.
“Dù vẫn tồn tại nhiều bất định trên toàn cầu, chúng tôi cho rằng tỷ lệ rủi ro – lợi nhuận tại Eurozone đang cải thiện. Giai đoạn thị trường tích lũy trong 7–8 tháng qua mang tính xây dựng và chúng tôi kỳ vọng khu vực này sẽ vượt trội so với các thị trường khác cho đến cuối năm và xa hơn nữa,” ông Mislav Matejka, Trưởng bộ phận Chiến lược Cổ phiếu châu Âu, nhận định.
Thị trường chứng khoán Pháp tiếp tục đi lên cùng xu hướng toàn cầu, tuy nhiên những diễn biến mới liên quan đến ngân sách có thể tạo ra cơ hội bán ra trong thời gian tới.
