Các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng hơn 1% trong phiên thứ Hai sau khi Tổng thống Donald Trump gia hạn thêm 48 giờ cho Iran để mở lại eo biển Hormuz, phát đi tín hiệu khả năng hạ nhiệt trong cuộc xung đột kéo dài bốn tuần.
Chỉ số S&P 500 (SPX) tăng 1,12% lên 6.632,75 điểm, trong khi Nasdaq 100 (NDX) tăng 1,24% lên 24.400,50 điểm, đảo chiều đà giảm của hợp đồng tương lai trong phiên Chủ nhật.
Biểu đồ S&P 500
Toàn cảnh thị trường
Hợp đồng tương lai Dow Jones thu hẹp đà giảm đầu phiên và tăng 0,47% lên 41.654 điểm, chấm dứt chuỗi bốn tuần suy yếu do lo ngại chiến tranh. Giá dầu Brent (LCOc1) lao dốc hơn 10% xuống còn 98 USD/thùng, giúp giảm áp lực lạm phát sau khi ông Trump tạm dừng các cuộc tấn công trong 5 ngày. Giá vàng giảm 127 USD xuống 4.374 USD/ounce khi nhu cầu trú ẩn suy yếu, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức 3,978%.
Nguyên nhân leo thang căng thẳng
Tối hậu thư ban đầu của ông Trump yêu cầu Iran mở lại eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu – nếu không sẽ đối mặt với các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng.
Iran đã đe dọa trả đũa trên diện rộng tại các điểm năng lượng ở Trung Đông, khiến tuyến vận tải chiến lược này bị đóng cửa từ cuối tháng 2. Hợp đồng tương lai trong phiên Chủ nhật phản ánh mức độ lo ngại cao, với S&P 500 giảm 0,3% xuống 6.542 điểm.
Chuyển biến hạ nhiệt
Ông Trump cho biết các cuộc đàm phán với Iran mang tính “xây dựng”, qua đó quyết định gia hạn thời hạn dù Tehran phủ nhận tiến triển, góp phần cải thiện tâm lý rủi ro trên thị trường. Dòng tiền chuyển dịch khỏi trạng thái phòng thủ, sau khi S&P 500 giảm 1,5% trong phiên thứ Sáu tuần trước và mất 4–7% trong vòng 30 ngày. Một trader tại New York nhận định: “Khoảng lặng này giúp kéo giãn thời gian và dập tắt đà tăng nóng của giá dầu.”
Dòng tiền liên thị trường
Chỉ số USD Index (DXY) giảm 0,24% xuống 99,343 khi nhu cầu tài sản an toàn suy yếu. Nasdaq – nhóm cổ phiếu công nghệ – dẫn dắt đà tăng nhờ kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng, trong khi cổ phiếu năng lượng chịu áp lực do giá dầu giảm sâu. Thị trường chứng khoán châu Âu cũng đi lên, trong khi lợi suất trái phiếu ổn định trở lại sau cảnh báo từ các ngân hàng trung ương về rủi ro lạm phát từ giá dầu.
Hàm ý vĩ mô
Việc giá dầu giảm giúp hạ áp lực lên lộ trình lãi suất của Fed, đặc biệt sau các tín hiệu “diều hâu” trong tuần trước. Việc eo biển đóng cửa kéo dài đã làm dấy lên lo ngại lạm phát, khiến nhiều ngân hàng trung ương cân nhắc tăng lãi suất. Nếu tình hình sớm được giải quyết, tăng trưởng kinh tế Mỹ sẽ được hỗ trợ, nhưng cũng làm lộ rõ những điểm yếu trong an ninh năng lượng. Ngược lại, căng thẳng kéo dài có thể làm gia tăng nguy cơ đình lạm.
Rủi ro cần theo dõi
Giới đầu tư đang theo sát các tín hiệu tuân thủ từ Iran, tiến triển đàm phán Mỹ–Iran và tình hình vận tải qua eo biển Hormuz. Các dữ liệu lạm phát sắp công bố của Mỹ cùng với phát biểu từ Fed sẽ là yếu tố then chốt định hướng chính sách. Bất kỳ diễn biến leo thang trở lại nào cũng có thể nhanh chóng đảo ngược đà tăng của thị trường.
