Giá vàng giao ngay giảm xuống dưới 5.200 USD/ounce trong phiên giao dịch sớm tại châu Á ngày thứ Năm, chịu áp lực từ đồng USD mạnh lên và giá dầu tăng vọt trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ – Israel và Iran leo thang. Kim loại quý này giảm 0,4% xuống 5.154,46 USD/oz, trong khi hợp đồng tương lai vàng (GC=F) cũng giảm 0,4% xuống 5.159,40 USD/oz sau khi từng vượt mốc 5.200 USD trong phiên đêm trước.
Toàn cảnh thị trường
Giá dầu tăng mạnh sau các báo cáo về những cuộc tấn công nhằm vào hai tàu chở dầu quốc tế gần Iraq, đẩy hợp đồng tương lai dầu Brent (LCOc1) tăng khoảng 8% lên gần 100 USD/thùng trong các phiên gần đây. Chỉ số USD Index (DXY) tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong nhiều tuần trên 104 điểm khi dòng tiền tìm đến tài sản an toàn và lo ngại lạm phát gia tăng.
Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa trong sắc đỏ, với Dow Jones giảm 0,61% xuống 47.417,27 điểm và S&P 500 (SPX) giảm 0,08%, phản ánh tâm lý rủi ro suy yếu.
Trong nhóm kim loại quý, bạc (SI=F) giảm 0,2% xuống 85,56 USD/oz, trong khi bạch kim giảm 0,1% xuống 2.167 USD/oz, theo xu hướng điều chỉnh của vàng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,24%, tăng khoảng 8 điểm cơ bản gần đây do kỳ vọng lạm phát kéo dài từ chi phí năng lượng cao.
Leo thang xung đột
Căng thẳng trong cuộc xung đột Mỹ – Israel – Iran tiếp tục khiến thị trường bất ổn. Iran cảnh báo các tàu phải xin phép khi đi qua eo biển Hormuz, trong khi Mỹ triển khai máy bay ném bom và lực lượng Israel sử dụng UAV tấn công các mục tiêu tại Tehran.
Tổng thống Mỹ Donald Trump cho rằng cuộc xung đột đang tiến gần tới hồi kết, tuy nhiên các cuộc tấn công mới cho thấy chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Các vụ tấn công tàu chở dầu gần Iraq đã làm dấy lên lo ngại gián đoạn nguồn cung, đẩy giá dầu tăng mạnh bất chấp việc IEA công bố kế hoạch giải phóng 400 triệu thùng dầu từ kho dự trữ chiến lược.
Áp lực lạm phát gia tăng
Dữ liệu CPI của Mỹ phù hợp với dự báo nhưng làm dấy lên lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng, khiến kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất suy yếu và gây áp lực lên vàng – tài sản không sinh lãi.
Giá dầu cao có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao trong dài hạn, khiến các ngân hàng trung ương duy trì lập trường thắt chặt hơn, từ đó hạn chế đà tăng của vàng. Jane Foley, Giám đốc chiến lược FX tại Rabobank nhận định: “Giá dầu ở mức này có nguy cơ khiến lạm phát tăng trên diện rộng, khiến vàng khó bứt phá cho đến khi căng thẳng hạ nhiệt.”
Dòng tiền rủi ro thay đổi
Thị trường chứng khoán chịu áp lực khi lo ngại tăng trưởng gia tăng do xung đột Iran, với hợp đồng tương lai Dow tiếp tục giảm trong giao dịch ngoài giờ. Dòng tiền trú ẩn hiện nghiêng nhiều hơn về USD thay vì vàng, trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi cổ phiếu, dù vàng vẫn giữ trên mốc 5.000 USD nhờ rủi ro địa chính trị kéo dài.
Ole Hansen, chiến lược gia hàng hóa tại Saxo Bank cho biết: “Các nhà giao dịch đang chuyển sang nắm giữ tiền mặt và dầu thô khi đồng USD hiện đang tỏa sáng hơn vàng.”
Tác động vĩ mô
Cuộc chiến đang phủ bóng lên triển vọng tăng trưởng toàn cầu, với giá dầu tăng có thể khiến lạm phát toàn cầu tăng thêm 1–2 điểm phần trăm nếu kéo dài. Các ngân hàng trung ương có thể phải duy trì chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất và hỗ trợ lợi suất trái phiếu.
Trên thị trường ngoại hối, USD tăng giá so với euro và yen, trong khi nhiều đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi suy yếu do tâm lý né tránh rủi ro.
Các yếu tố cần theo dõi
Nhà đầu tư đang theo dõi các điều chỉnh mới của dữ liệu CPI Mỹ, thông tin cập nhật về kho dự trữ dầu của IEA, và diễn biến vận chuyển qua eo biển Hormuz để đánh giá nguy cơ leo thang. Những phát biểu sắp tới của các quan chức Fed về lạm phát năng lượng cũng sẽ là tín hiệu quan trọng đối với định hướng chính sách tiền tệ.
